地缘政治下A股投资策略

地缘政治的不确定性可能会对股市产生一定的影响，但长期来看，其对市场的实际影响有限。面对地缘政治冲突，投资者应选择适合自己的投资策略，持有优质资产。

1. 关注新质生产力、消费、科技、外需的高质量发展模式

进入2024年之后，中国经济进入新的发展阶段，经济和企业盈利的周期波动明显降低。依靠地产基建驱动信贷周期从而驱动经济周期波动的发展模式，正在被依靠新质生产力、消费、科技、外需的高质量发展模式所取代。

2. 关注新能源和智能驾驶领域的企业

技术创新能力较强的龙头机械企业、具有制造优势或者自主创新能力较强的电子电气企业以及在新能源和智能驾驶领域建立起竞争优势的企业，将是出口新的增长动力，并有望在A股出海过程中获得更多超额受益。

3. 关注产业链向高技术方向转移的行业

产业链向高技术方向转移以及供应链的稳定优势将在我国对外贸易中发挥重要作用。特别是在新能源方向，高景气趋势未见拐点。

4. 关注自主可控领域的投资机会

在全球半导体周期仍处下行通道的背景下，自主可控板块整体上以交易性机会为主。同时，国企改革深入有利于业绩提升和体现。

5. 关注能源安全、粮食安全及金融安全的"三全"重要性

地缘政治危机让市场更加明确了能源安全、粮食安全及金融安全的"三全"重要性，农业、能源及金融将是中长期投资机会。

6. 关注数字经济与中特估方向的结构性机会

中期来看，具备产业趋势与政策周期共振催化的成长风格仍然占优，可持续关注数字经济与中特估方向的结构性机会，比如半导体、运营商、算力、数据要素等。

7. 控制仓位，逢低加码

在市场震荡回调时，投资者可以考虑逢低加码，尤其是在新能源板块，考虑到明年估值并不极致，当前拥挤度为短期交易层面压制因素，大概率不是中期趋势拐点。

8. 长期持有优质资产

地缘政治冲突是短期扰动因素，不应过度恐慌。投资者应选择好适合自己的高性价比投资策略，长期持有优质资产。

9. 结合宏观预期企稳与中报窗口临近的投资思路

随着宏观预期企稳，以及中报窗口临近，业绩有望指引未来一段时间的结构性机会。投资者可以重点关注那些关注度高、中期蓄势充分、***涉及到的板块。

10. 关注政策面的重点扶持领域

政策面重点扶持的中药板块，以及有着长逻辑的自主可控领域，在近期事件催化下市场关注度上升。

11. 注意“β转α”，避免追高

随着核心β行情的过去，后续板块表现大概率迎来更多分化。投资者应注意避免追高，而是寻找那些基本面有催化预期、估值处于历史相对低位的板块。

12. 风险提示

投资者应关注中美关系恶化、疫情反复、地产爆雷、欧美经济硬着陆等风险因素。